Microsoftの提出書類は、AI収益の「約70%」がOpenAIによるものであることを示唆

MicrosoftとOpenAIは、必ずしも足並みを揃えているわけではありません。 Microsoftの株価は、AIの成長加速を受けて先週急騰しましたが、細部には常に注意が必要です。過去1ヶ月間、Microsoftの株価は四半期提出書類がウォール街の予想を大幅に上回ったことを受けて、ほぼ30%急騰しました。Microsoftは、AI事業が成長を加速させており、新しいデータセンターへの多額の資本支出にもかかわらず、キャッシュフローが健全であることを証明しました。しかし、新しい情報によると、このニュースには依然として巨大な注意点があります。 DEAL: Windows CentralでSurfshark VPNが86%オフ！🦈 Bloombergによる分析は、MicrosoftのAI収益の可能性に水を差しています。Microsoftの開示情報によると、OpenAIからの収益に関する過去の開示と予測成長率に基づくと、OpenAIがMicrosoftのAI関連総収入の約70%を占めていることが示唆されています。 Microsoftは、Microsoft 365のCopilotに数百万の有料シートがあり、様々な政府、公共、民間セクターの企業に徐々に採用されていると報告しています。しかし、過去の開示情報と照らし合わせると、OpenAIからのGPUおよびインフラストラクチャ消費が依然としてMicrosoftのAI事業全体の65%から70%を牽引していることが示されています。ChatGPTのようなトレーニングプラットフォームの運用と顧客への提供が、MicrosoftのAI事業の基盤であり続けています。これは潜在的に問題があり、多大なリスクを伴います。 AzureはMicrosoftを絶対的な強豪に変えましたが、そのAIへの賭けは依然としてそれを脅かしていると私は主張します。（画像提供：Getty Images | NurPhoto） ゲームサイドでは、Call of Dutyが不調だったことがXboxの総収益を11%押し下げるのに十分であり、大量のレイオフにつながりました。それに比べて、OpenAIは、比較的小規模な20億〜50億ドルの収益に対して、年間100億〜200億ドルの損失を出していると推定されています。OpenAIは現在、多くの投資家によって支えられており、Microsoft自身も数10億ドルもの現金、インフラ、コンピューティングクレジット、その他の手段を投資して、OpenAIの最大の支援者の一つであり続けています。一見すると、MicrosoftのAI予約は、OpenAIのコンピューティング請求書を収益としてパッケージ化したものにすぎません。 ビジネスにおいては珍しいことではありません。Spotifyは何年も赤字を出し続け、最終的に（数十億ドル規模の）黒字化を達成しました。その考え方は、借金を使い果たし、急速にスケールアップし、ユーザー行動を変え、新しい市場を創造するというものです。そして、人々を囲い込み、依存させ、収益化を開始します。MicrosoftとOpenAIの他の債権者は、いつかChatGPTがデフォルトとなり、数十億人の人々にとってコンピューティングの不可欠な基盤になると賭けています。 しかし、もしそれが起こらなかったらどうなるでしょうか？もし人々がChatGPTよりもClaudeやGeminiを選ぶようになったら？もし規制当局の監視や世論がさらに悪化したら？もし選挙が、データセンターの建設を可能にするのではなく、それらを阻止するという公約で勝利したら？AIに対する世間の認識は、データセンターが地域社会に与える損害や、芸術や人間が作成したコンテンツの盗難・破壊により、依然として非常に否定的です。（画像提供：Alex Hirsch on X (Twitter)） 開示情報によると、MicrosoftのAI成長は有機的ではなく、ほぼ完全にChatGPTのモデルのトレーニングを中心に展開しています。もしOpenAIが崩壊したり減速したりすれば、Microsoftは数十億ドルの埋没費用と膨大な余剰データセンター容量の責任を負うことになります。 減速の兆候はなく、むしろ逆です。それが株価が急騰した理由です。しかし、このセグメント全体がわずかでも有機的であると信じる理由はほとんどありません。 DEAL: Windows CentralでSurfshark VPNが86%オフ！🦈 Microsoftはすでに、消費者向けアプリケーションのために独自の「より効率的な」MAIモデルをトレーニングし、外部エンタープライズの採用を強化することで多様化を図ろうとしています。また、放置することが持続不可能になっているレガシーな消費者向けビジネス、特にXboxやWindowsにもっと注意を払うようになっています。しかし、いわゆる「AIバブル」が本当に弾けるとしたら、これらのどれもMicrosoftやその株主を救うことはできません。 サティア・ナデラCEOがこのやや前例のない時代にMicrosoftをどのように航海させるかを見るのは興味深いでしょう。Redditのr/WindowsCentralで、あなたの洞察を共有し、最新ニュースやレビューなどを議論しましょう。トピックス Jez CordenエグゼクティブエディターJez CordenはWindows Centralのエグゼクティブエディターで、主にXboxとゲーム関連全般を担当しています。JezはMicrosoftエコシステムに関連する独占ニュースや分析を伝えることで知られており、紅茶を燃料にしています。X.com/JezCordenでフォローし、XB2 Podcast（ご想像の通り、Xboxに関するポッドキャストです！）をチェックしてください。もっと見るコメントするには、表示名を確定してください。ログアウトしてから再度ログインすると、表示名の入力が求められます。ログアウト 最新記事 1 Halo Studiosは、キャンペーンEvolvedの発売からわずか数日後にレイオフに見舞われた最新のXbox Games Studioであり、「困難な」開発が明らかになっています 2 この新しい割引により、このラップトップはバッテリー寿命と信頼性の高いパフォーマンスを重視するバイヤーにとって、より良い選択肢となります 3 Xboxは、ゲームクリップでパーティーチャットを録音できるようになり、その他にも機能が追加されます 4 確認済み：Xboxの「プラチナ」達成度が「今年後半」に登場します 5 Lenovo Legion GoのBIOSアップデートによりハンドヘルドが起動不能になり、保証期間外の修理は安くありません