AnthropicのIPO目論見書はとんでもないものだ

ジョン・グルーバー 著 アーカイブ ザ・トークショー ディザリング プロジェクト 連絡先 コロフォン フィード / ソーシャル スポンサーシップ WorkOS: SSOはどのように機能し、最も速く追加する方法は？ AnthropicのIPO目論見書はとんでもないものだ Echo Wang、Reuters 報道、昨日： ロイターが目にしたIPO目論見書によると、AnthropicはAIが産業化、電力、インターネットよりも世界経済を根本的に変革するという大きな賭けをしています。これは強力で明確なリードですが、それでもAnthropicが表すものの真の規模を表現するには至っていません。つまり、「AI」という分野が産業化、電力、インターネットよりも根本的に変革的であることが証明されるのではなく、Anthropic単独でそれが成し遂げられるということです。これは、Anthropicを、たとえ（例えば）OpenAI、Google、Metaといったわずかなリストであっても、同業他社の中の1社として考慮した場合、意味をなさないIPOです。それは、Anthropicが神のような超知能を創造する競争の瀬戸際にあり、その最初の神のような超知能が世界を支配することになると信じている場合にのみ意味をなします。宗教的なカルト信者が信じている「最後の審判」のようなものです。 しかし、そこに至るまでのコストは驚異的でしょう。目論見書によると、Anthropicは2025年に420億ドルの純損失を報告しており、今後数年間でクラウド、コンピューティング、インフラの義務に5180億ドルを費やす計画です。もし彼らが今黒字だと信じているなら、彼らは彼らと同じくらいクレイジーです。彼らは、定義しない（そして公開企業としては認められない）会計方法を使用して、黒字であるという話を報道に流しますが、書面でそのような主張をすることはありません。 目論見書は、同社が昨年急成長した一方で、損失も拡大したことを詳細に説明しています。文書によると、2025年の収益は12倍に増加し、約46億ドルに達しましたが、会社は営業ベースで80億ドル以上の損失を計上しました。これは、主に過去の資金調達に関連する様々な負債の減損を除くものです。この情報は、ここで初めて報道されました。 [...] Anthropicは、昨年の収益のほぼ4分の1が2つの顧客から来ていたと述べ、リスク要因の一部として、最大の顧客の多くが長期契約に縛られておらず、支出を削減または停止する可能性があると警告しました。 これは複雑なことではないと思います。彼らの収益は、損失を出してコンピューティングを販売しているため、急速に加速しています。彼らは昨年、50億ドルを稼ぐために130億ドルを費やしました。収益は急速に成長していますが、コストはそれ以上に速く成長しています。彼らはすでにクラウドコンピューティングの拡張のために半兆ドルの負担を抱えていますが、収益は契約を結んでいない少数の大口顧客に不安定に依存しており、コモディティ化されたオープンソースモデルが急速に差を縮めています。Anthropicが年間1000億ドル以上を費やすことになったら、現在130億ドルのコストで莫大な損失を出しているのに、どうやって損益分岐点を超えることができるのでしょうか？心配しないでください、彼らの神のようなAIがそれを解決してくれるのでしょう？ ゲイリー・マーカス：Anthropicの提案されている評価額は、2025年の損失の-50倍として簡単に計算できます。損失が大きいほど、勝利です！ ★ 水曜日、2026年9月30日 表示設定 Copyright © 2002–2026 The Daring Fireball Company LLC.