米国の格差は予想外の形で悪化している

米国の格差は予想外の形で悪化している

2026年の米国中間選挙のバズワードは「手頃な価格」になるかもしれないが、格差拡大への高まる怒りがその感情の根底にある。

2026年10月に発表されたピュー・リサーチ・センターの調査によると、米国人の約10人中6人（共和党支持者の10人中4人を含む）が、米国には格差が大きすぎると考えている。そして、両主要政党の増加する割合が、この問題に対処するためには経済を根本的に再建する必要があると述べている。

しかし、この感情は政治的な成果に転換するのが難しいことがわかっている。例えば、中間選挙を前に、カリフォルニア州の富裕税案に対する世論の支持は低迷しており、2025年には、共和党はトランプ大統領の包括的な法案を可決した。この法案には、富裕層への減税と同時にセーフティネットプログラムの削減が含まれていた。

私は約20年間格差を研究してきた経済学者である。私の研究は、1980年以降の格差の増加傾向を裏付けており、これは富裕層が中間層だけでなく、「単なる裕福な層」からも引き離されていることが原因である。全体として、最近の研究は、課税や公的支出を含む政策の選択が、この40年間の格差拡大を可能にしたことを強調している。

最近施行された一部の政策は、この傾向を加速させているようだ。非党派の研究機関であるInstitute on Taxation and Economic Policyによる分析は、2025年初頭からの政策変更が、上位1%を除くすべての人に負担増をもたらしたと結論付けている。

数字で見る格差

最近の連邦データによると、富の格差は拡大を続けている。上位1%の富のシェアは、2026年の第1四半期と第2四半期の間だけで31.7%から32.5%に増加し、8兆5000億ドル以上の急増となった。これは、2024年第4四半期の30.9%、そして1999年の27.4%からの着実な上昇を締めくくるものである。

これらの最近の増加は中間層の犠牲の上に成り立っている。中間層（下位半分と上位10%の間にある40%）は、上位1%の40倍もの大きさであるにもかかわらず、全富のわずか28.8%しか保有していない。そして、データのによると、中間層のシェアは1999年の32.9%、2024年末の30.2%から減少している。

しかし、データによると、超富裕層、つまり上位0.1%は、裕福な層の中でもさらに引き離されている。このごく一部のエリート層は、全富の15%を所有しており、これは上位1%の富のほぼ半分に相当する。上位0.1%と次の0.9%の両方が富のシェアを増やしたが、2026年第1四半期と第2四半期の間の利益の3分の2を上位0.1%が獲得した。

富の集中度の最高層内でも、これら2つのグループは異なる軌道に乗っている。

決定的なのは、上位0.1%の富は、企業利益によって不均衡に押し上げられていることである。企業利益は全体として急増しており、上位0.1%はこの成長から最も多くを得ている。なぜなら、彼らのポートフォリオの価値は、特にテクノロジーと人工知能のブームのおかげで株価を押し上げている将来の収益性向上への期待によって急騰しているからだ。

税金が果たす役割

レーガン大統領の1980年代の減税以来、米国の税法は、共和党と民主党の両方が支持した政策変更を通じて、ますます累進性が低くなっている。

減税の一般的な議論は、経済成長を刺激するというものだが、国際研究を含む研究の増加はそれを裏付けていない。2025年のブルッキングス研究所の報告書は、米国の税制は歴史を通じて大きな変化を遂げてきたが、成長への顕著な影響は見られないと指摘している。

それにもかかわらず、議会共和党は2025年に僅差の多数派を利用してトランプの包括的な政策・税法案を可決した。この法案には、彼の2017年の減税の大部分を恒久化する条項が含まれていた。これには、史上最低の所得税率と、1940年以来最低の法人税率が含まれていた。

［画像: 2025年7月2日、ワシントンで、トランプ大統領の減税・政策法案に反対するプラカードを掲げる抗議者たち。］

多くの有権者が手頃な価格を最優先事項として挙げている一方で、格差への懸念はますますこの議論の一部となっている。AP Photo/Mariam Zuhaib

また、上位0.1%は、富の構成が異なるため、上位1%の残りの層とは異なる税負担を負っていることも理解することが重要である。彼らは、9倍大きい次の0.9%の層と同量の株式や投資信託を保有しており、これらの保有資産が最近の利益の大部分を生み出している。

さらに、上位0.1%の富のポートフォリオの約4分の3は企業および事業所有権で構成されており、これにより、低い税率や税負担を繰り延べたり回避したりする機会が増えるなど、トランプ減税から複数の方法で恩恵を受けることができる。彼らの巨額の株式保有は、株式を売却する必要なく、通常は非課税で、それを担保に現金化できることを意味する。

対照的に、そのエリート層の下では、不動産が富のより重要な構成要素となっており、企業株式のシェアはますます小さくなっている。中間層にとって、富のほぼ3分の2は自宅と退職貯蓄に保有されており、企業および事業所有権はわずか15%にすぎない。

格差の新たな推進要因

格差に関する議論の多くは、税金が果たした役割に焦点を当てている。しかし、他の最近の政策変更は、富裕層を比較的無傷のままにして、低・中間所得者層に異なる種類の負担を転嫁させている。

一例として、トランプ氏の2025年の法律にある条項がある。これにより、医療保険制度改革法（ACA）を通じた連邦医療補助金が失効した。保険会社やアナリストは、保険料の高騰とより高い自己負担額のため、ACAプランを通じて加入する人の数が約500万人減少すると予想している。

ガソリン、ディーゼル、暖房用石油を含むエネルギーコストの急騰も同様の例である。これらは低・中間所得者層に不均衡に影響を与えるが、富裕層の予算をほとんど圧迫しない一方で、石油の採掘、加工、輸送に関わる企業の利益を押し上げている。この乖離は、2026年2月にイランとの紛争が始まって以来、特に顕著になっている。この紛争は世界の石油価格を押し上げている。

次に、関税がある。関税は基本的に輸入品に対する消費税である。ニューヨーク連邦準備銀行の経済学者は、これらの賦課金が多くの一般的な消費財に大きな打撃を与えたことを発見した。彼らの推定では、富裕層以外の大半の家計予算を占めるこれらの品目の価格は、関税がなければ年間平均1%下落したはずだが、実際には2.9%上昇した。

要するに、中間層から最上位層への富の再分配の加速には、さまざまな要因がある。しかし、それらは歴史の避けられない力ではない。経済学者トーマス・ピケティが2022年に出版された『Equality: A Brief History』で述べたように、「格差はまず第一に社会的、歴史的、政治的な構築物である。」